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비상장회사 주식 가치평가

작성일: 2021년 1월 1일

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최근 수정일: 2026년 10월 2일

목차

요약

  • 이 글은 비상장회사 주식의 시가를 어떤 상황에서 왜 평가해야 하는지 설명한다.
  • 주식 증여･거래･제3자배정 유상증자･스톡옵션 부여처럼 세금 리스크가 걸린 상황에서는 매매사례가액, 유사상장법인 비교, 상증세법상 보충적 평가방법 중 요건에 맞는 기준으로 시가를 산정해야 한다.
  • ZUZU는 비상장주식 가치평가를 참고할 기준을 정리하고, 제휴 세무펌의 시가평가 서비스도 제공한다.

비상장회사 주식 가치평가는 뭔가요?

비상장회사 주식 가치평가는 비상장회사 주식의 시가를 평가하는 방법이에요. 원칙적으로 주식의 가치는 평가기준일 현재의 시가에 의해 평가되는데요. 비상장회사 주식의 경우, 주식 시장에서 거래되는 경우가 드물기 때문에 자연스러운 시가 형성이 어려워요. 따라서 세법에서는 비상장주식의 가치 평가하는 방법을 정해 두었어요.

비상장회사 주식 가치평가는 이럴 때 해요. 

상황이유
주식 증여‧상속증여세‧상속세는 주식 시가를 기준으로 신고 및 납부
주식 거래고가‧저가 양도 여부 파악 
(세법에 의해 증여로 판단될 경우 이익을 본 사람이 증여세를 납부해야 함)
제3자 배정 유상증자고가‧저가 발행 여부 파악
(세법에 의해 증여로 판단될 경우 이익을 본 사람이 증여세를 납부해야 함)
스톡옵션 부여

  • 일반기업: 시가와 액면가 중 높은 금액으로 스톡옵션을 부여해야 함

  • 벤처기업: 스톡옵션 행사 시 세제 혜택을 적용하려면 부여 당시의 시가가 필요함

스톡옵션 행사

  • 행사 차익을 계산하기 위해 필요함

  • 세제 혜택을 받는다면 신청시 시가 필요함

위 상황에서 주식 가치평가가 제대로 이뤄지지 않았을 경우, 이해관계자와 법인에 세금 리스크가 생길 수 있어요. 비상장회사 주식 가치평가는 어떻게 할 수 있는지, 간단하게 설명해 드릴게요!

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어떻게 평가할 수 있나요? 

상증세법에 따르면 아래 3가지로 비상장회사 주식 가치평가를 할 수 있어요.

1. 매매사례가액에 기반한 평가

비상장주식이라도 매매 사실이 있다면 그 가격을 시가로 인정받을 수 있어요. 이렇게 시가로 인정받을 수 있는 가격을 ‘매매사례가액’이라고 하는데요. 매매사례가액이 되려면 다음 조건을 모두 만족해야 해요.

  1. 평가기준일 전후 6개월 이내의 거래
  2. 증여 재산의 경우, 평가기준일 전 6개월부터 평가기준일 후 3개월 이내의 거래
  3. 액면가로 계산한 발행주식총액 혹은 출자총액의 1/100 이상의 거래 혹은 액면가액 3억 원 이상
  4. 특수관계인 사이의 거래는 제외

2. 유사상장법인의 주식가액을 이용한 평가

같은 업종의 상장법인의 주식가액을 이용하여 평가하는 방법도 있어요. 다만 국세청 평가심의위원회를 통해 자산, 매출 규모 및 사업기간 등에 대한 심의를 거쳐야 해서 실제로 활용하려면 상당한 시간과 비용이 소모되어요.

3. 상증세법에 따른 보충적 평가방법

가장 많이 쓰이는 방법이에요. 회사의 자산과 손익에 따라 평가하는 방법이죠. 국세청에 제출하는 등 공식 평가가 필요하다면 ZUZU 제휴 세무펌에게 맡기실 수 있어요. 👉 바로 가기 

보충적 평가방법을 간단히 소개해드릴게요. 결론을 먼저 말하자면, 1번, 2번 중 더 큰 값이 우리 회사 1주당 평가액이에요.

  1. {(A. 1주당 순손익가치 X 3) + (B. 1주당 순자산가치 X 2)} ÷ 5
  2. B. 1주당 순자산가치 X 0.8

A. 순손익가치는 이렇게 계산해요.

  • 1주당 순손익가치 = 1주당 최근 3년간의 순손익액의 가중평균액 ÷ 10%*

*3년 만기 회사채 유통 수익률을 고려하여 기획재정부령으로 정하는 이자율로, 100분의 10이에요.

  • 1주당 최근 3년간의 순손익액의 가중평균액 = {(평가기준일 이전 1년 사업연도 1주당 순손익액 X 3) + (평가기준일 이전 2년 사업연도 1주당 순손익액 X 2) + (평가기준일 이전 3년 사업연도 1주당 순손익액 X 1)} ÷ 6

‘각 사업연도의 주식 수’는 현재 발행주식총수가 아닌, 각 사업연도 종료일의 발행주식총수로 계산하셔야 해요. 또한 기부금, 접대비 등 한도 초과액이나 과오납금, 환급금 이자 등이 있다면 순손익가치에 가산하거나 공제하여 반영해야 해요.

B. 순자산가치는 아래 산식으로 계산해요.

  • 1주당 순자산가치 = 당해 법인의 순자산가액 ÷ 발행주식총수
  • 순자산가액이 0원 이하라면 0원으로 계산

회사에서 자율적으로 가치평가해도 괜찮을까요?

무료로 공개된 비상장주식 가치평가 계산 서식을 사용하시는 경우도 있는데요. 회사의 순손익이나 순자산가치가 제대로 반영되지 않아 잘못 계산될 위험이 있어요. 국세청에 비상장주식 가치평가 조서를 제출할 때, 전문 세무사가 작성한 조서를 더 신뢰하는 경향도 있어요.

복잡한 계산은 ZUZU에 맡기고, 더 중요한 일에 집중하세요.

조금만 어긋나면 바로 틀리는 비상장주식 가치 평가. ZUZU에서 빠르고 정확하게 진행하세요! 스타트업 전문 세무·회계펌과 함께 해요. 👉 바로 가기

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